استراتيجيات تداول صناديق التحوط

استراتيجيات متعددة من صناديق التحوط تنظر من أي وقت مضى في الاستثمار في صناديق التحوط. كخطوة أولى، يحتاج المستثمرين المحتملين لمعرفة كيف يمكن لهذه الأموال كسب المال ومدى المخاطر التي يتخذونها. في حين لا الصندوقين متطابقة، فإن معظم عوائد بهم من واحد أو أكثر من الاستراتيجيات التالية: صناديق التحوط الأول - ألفريد جورج جونز التي أطلقت في 1949 - استخدمت استراتيجية الأسهم طويلة / قصيرة، والتي لا تزال تمثل نصيب الأسد الصورة من أصول صناديق التحوط اليوم. مفهوم بسيط: بحوث الاستثمار حتى تتحول الفائزين والخاسرين المتوقع، فلماذا لا يراهن على كل المناصب تعهد طويلة في الفائزين كضمان لتمويل صفقات بيع في الخاسرون. محفظة مجتمعة تخلق المزيد من الفرص لتحقيق مكاسب (أي الأسهم الخاصة) الفقهي، ويقلل من مخاطر السوق لأن السراويل تعويض التعرض سوق الطويل. في جوهرها، طويل / الأسهم القصير هو امتداد لتداول أزواج. الذي يذهب للمستثمرين اثنين من الشركات المتنافسة طويلة وقصيرة في نفس الصناعة بناء على تقييم النسبية. إذا جنرال موتورز (GM) يبدو قريب رخيصة لفورد، على سبيل المثال، قد تاجر أزواج شراء 100،000 دولار من جنرال موتورز وقصيرة قيمة مساوية للأسهم فورد. تعرض سوق الصافي هو صفر، ولكن إذا جنرال موتورز لا يتفوق فورد، فإن المستثمرين كسب المال بغض النظر عما يحدث في السوق بشكل عام. لنفترض فورد يرتفع 20 و جنرال موتورز ترتفع 27 التاجر يبيع جنرال موتورز عن 127،000، ويغطي فورد قصيرة عن 120،000 وجيوب 7000. إذا سقط فورد 30 و جنرال موتورز يقع 23، وقال انه تبيع جنرال موتورز عن 77،000، يغطي فورد باختصار 70،000، والتي لا تزال جيوب 7000. إذا كان التاجر هو الخطأ وفورد يتفوق جنرال موتورز، ومع ذلك، وقال انه سوف تخسر المال. طويل / الأسهم على المكشوف هو منخفضة المخاطر نسبيا الاستدانة الرهان على مدير مهاره اختيار الأسهم. منذ فترة طويلة قصيرة صناديق التحوط / الأسهم عادة صافي التعرض سوق الطويل، لأن معظم المديرين لا تحوط القيمة السوقية طويل كامل مع مواقف قصيرة. قد تتقلب محفظة الصورة جزء غير مغطاة، وإدخال عنصر توقيت السوق للعودة الشاملة. على النقيض من ذلك، وصناديق التحوط سوق محايدة تستهدف الصفر التعرض صافي السوق - أي شورت ويتوق لها قيمة سوق متساوية، مما يعني أن مديري توليد عودة كامل بهم من اختيار الأسهم. هذه الاستراتيجية لديها مخاطر أقل من استراتيجية منحازة منذ فترة طويلة - ولكن العوائد المتوقعة أقل أيضا. طويلة صناديق التحوط / قصيرة وسوق محايدة كافحت لعدة سنوات بعد الأزمة المالية عام 2007. وكانت مواقف المستثمرين في كثير من الأحيان الثنائية: مخاطر على (الصاعد) أو خطر الخروج (الهابط) - وعندما تذهب الأسهم صعودا أو هبوطا في انسجام تام، والاستراتيجيات التي تعتمد على اختيار الأسهم دون ر العمل. وبالإضافة إلى ذلك، ألغت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها القياسية أرباح من الخصم قرض الأسهم. أو فائدة مستحقة على الضمانات النقدية سجلت ضد الأسهم المقترضة المباعة قصيرة. وأعار النقدية بين عشية وضحاها، وسيط الإقراض يبقي نسبة - عادة 20 من الفائدة - كرسم لترتيب قرض الأسهم والحسومات على الحصة المتبقية للمقترض (فالمستقبل النقدية). وإذا كانت معدلات الفائدة بين عشية وضحاها هي 4 و صندوق سوق محايدة يكسب النموذجية 80 الخصم، وسوف تكسب 0.04 س 0.8 3.2 سنويا قبل الرسوم، حتى لو كانت محفظة فارغة. ولكن عند معدلات قريبة من الصفر، وذلك هو الخصم. وهناك نسخة أكثر خطورة من سوق محايدة التحكيم دعا الاندماج تستمد عوائدها من عمليات الاستحواذ. بعد الإعلان عن الصفقة حصة الصرف، مدير صندوق التحوط قد شراء أسهم في الشركة المستهدفة وبيع الأسهم قصيرة المشتري في نسبة المنصوص عليها في عقد الاندماج. الصفقة تخضع لشروط معينة - على موافقة الجهات التنظيمية، تصويت إيجابي من الهدف المساهمين في الشركة وأي تغيير سلبي جوهري في إدارة الأعمال هدفا الصورة أو مركزها المالي، على سبيل المثال. تجارة أسهم الشركة المستهدفة لمدة تقل عن النظر الاندماج الصورة قيمة للسهم الواحد، وانتشار ذلك يعوض المستثمر لخطر أن الصفقة قد لا يغلق وعن القيمة الزمنية للنقود حتى الختام. في المعاملات النقدية. استهداف تجارة أسهم الشركة بسعر أقل من المبالغ النقدية المستحقة عند الإغلاق حتى مدير ليست في حاجة للتحوط. في كلتا الحالتين، وانتشار يسلم عودة عندما المضي قدما في الصفقة بغض النظر عما يحدث في السوق. الصيد المشتري غالبا ما يدفع قسط كبير على مرحلة ما قبل اتفاق سعر السهم، لذلك تواجه المستثمرين خسائر كبيرة عندما تنخفض المعاملات على حدة. المكشوفة هي الأوراق المالية المختلطة التي تجمع لها علاقة مباشرة مع خيار الأسهم. صندوق موازنة التحوط للتحويل هو عادة سندات قابلة للتحويل طويلة وقصيرة نسبة من أسهم في أي هم تحويلها. مديري محاولة للحفاظ على موقف محايد دلتا فيها مواقف السندات والأسهم تعوض بعضها البعض كما يتقلب في السوق. للحفاظ على دلتا الحياد، يجب أن التجار زيادة التحوط لها - أي بيع المزيد من الأسهم قصيرة إذا كانت الأسعار ترتفع وشراء الأسهم إلى الحد من التحوط لو كان الثمن وتنخفض، وإجبارهم على شراء وبيع ارتفاع منخفض. المراجحة تحويل تزدهر على التقلب. وكلما زاد سهم ترتد حولها، وتنشأ المزيد من الفرص لضبط التحوط والتداول كتاب الأرباح دلتا محايد. الأموال تزدهر عندما تقلب مرتفع أو الانخفاض ولكن النضال عندما المسامير تقلب - كما هو الحال دائما في أوقات الشدة السوق. المراجحة تحويل تواجه خطر الحدث. أيضا: إذا يصبح المصدر هدفا لعملية استحواذ، يمكن للانهيارات قسط التحويل قبل مدير ضبط التحوط، وإلحاق خسائر كبيرة. على الحدود بين الاستراتيجيات الموجهة بالأحداث العدالة والكذب الدخل الثابت، والذي صناديق التحوط شراء ديون الشركات التي هي في ضائقة مالية أو تقدموا بالفعل للإفلاس. غالبا ما تركز المديرين على الديون كبار. والتي من المرجح أن يتم سدادها على قدم المساواة أو مع أصغر حلاقة في أي خطة إعادة التنظيم. إذا كانت الشركة لم يودع بعد للإفلاس، مدير قد تبيع الأسهم قصيرة، تراهن فإن أسهم تقع إما عندما لا ملف أو عندما الأسهم عن طريق التفاوض لمبادلة الديون يقطع الطريق الإفلاس. إذا كانت الشركة هي بالفعل في حالة إفلاس، لفئة الناشئين من الديون التي يحق لها الشفاء أقل على إعادة تنظيم قد يكون التحوط أفضل. يتعين على المستثمرين في صناديق الحدث يحركها إلى التحلي بالصبر. إعادة تنظيم الشركات تلعب على مدى شهور أو حتى سنوات، وخلالها عمليات الشركة المتعثرة الصورة قد تتدهور. الظروف المتغيرة في الأسواق المالية يمكن أن تؤثر أيضا على نتائج - للأفضل أو للأسوأ. هيكل رأس المال التحكيم، على غرار الصفقات الحدث يحركها، ترتكز معظم استراتيجيات الائتمان صناديق التحوط، أيضا. مديري يبحثون عن القيمة النسبية بين الكبار والصغار على الأوراق المالية للمصدر نفسه الشركات. كما تداول الأوراق جودة الائتمان ما يعادلها من الشركات المصدرة مختلفة، أو شرائح مختلفة في العاصمة معقد من المركبات الديون المهيكلة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أو التزامات القروض المضمونة. وتركز صناديق التحوط الائتمان على الائتمان بدلا من أسعار الفائدة في الواقع، العديد من المديرين بيع العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة أو سندات الخزانة للتحوط معدلاتها. صناديق الائتمان تميل إلى الازدهار عندما ينتشر الائتمان ضيق خلال فترات النمو الاقتصادي القوي ولكن قد تتكبد خسائر عندما تباطأ الاقتصاد وينتشر تفجير. صناديق التحوط التي تعمل في موازنة الدخل الثابت اقتصد عائدات السندات الحكومية خالية من المخاطر. القضاء على مخاطر الائتمان. مديري جعل الرهانات الاستدانة على كيفية شكل منحنى العائد سوف يتغير. على سبيل المثال، إذا كانوا يتوقعون معدلات الفائدة طويلة الأجل إلى الارتفاع النسبي لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل، وأنها سوف تبيع سندات قصيرة بتاريخ طويل أو السندات الآجلة وشراء الأوراق المالية قصيرة الأجل أو العقود الآجلة لأسعار الفائدة. وعادة ما تستخدم هذه الأموال رافعة مالية عالية لتعزيز ما يمكن أن يكون الأمر خلاف ذلك عوائد متواضعة. بحكم التعريف، والضغط يزيد من مخاطر الخسارة عندما كان المدير الخطأ. بعض صناديق التحوط تحليل كيف اتجاهات الاقتصاد الكلي سوف تؤثر على أسعار الفائدة والعملات والسلع أو الأسهم في جميع أنحاء العالم، واتخاذ مواقف طويلة أو قصيرة في أيهما فئة الأصول هي الأكثر حساسية لآرائهم. على الرغم من أن صناديق جلوبل ماكرو يمكن للتجارة أي شيء تقريبا، ومديري عادة ما يفضلون الصكوك ذات السيولة العالية مثل العقود الآجلة وعقود العملة الآجلة. أموال الكلية دون ر دائما التحوط، ولكن - مديري غالبا ما تأخذ الرهانات الاتجاه الكبيرة، التي اتخذ شكل في بعض الأحيان ر توفق. ونتيجة لذلك، والعودة هي من بين الأكثر تقلبا من أي استراتيجية صناديق التحوط. التجار الاتجاه النهائيون من صناديق التحوط قصيرة فقط، والمتشائمين المحترفين الذين يكرسون طاقتهم لإيجاد الأسهم مبالغ فيها. كما يتابعون الحواشي بيان المالية والتحدث مع الموردين أو المنافسين لكشف علامات من المستثمرين ورطة يتجاهلون. أحيانا مديري يسجل على ارضها عندما كشف الاحتيال المحاسبة أو غير ذلك من المخالفات. يمكن قصيرة فقط صناديق التحوط توفر محفظة ضد الأسواق الهابطة. ولكنها ليست لضعاف القلوب. تواجه مديري عائقا الدائم: يجب أن التغلب على التحيز الصعودي على المدى الطويل في سوق الأسهم. يجب على المستثمرين إجراء العناية الواجبة واسعة النطاق قبل أن يرتكب الأموال إلى أي صناديق التحوط، ولكن فهم الاستراتيجيات التي يستخدمها الصندوق والمخاطر في خطوة أولى أساسية. سوق المحايدة طويلة للمتاجرة بالأسهم قصيرة / من ديون فريدلاند، رئيس مجلس إدارة صناديق ماغنوم تخيل قد حان ماكدونالدز الصورة للتو مع قليل الدسم برغر الذي أنت وأطفالك الحب. برغر كينغ الجديد الخالي من الدهون برغر، من ناحية أخرى، جافة والمذاق، وإنتاج يشتكي في المقعد الخلفي. لذلك، استشعار اتجاه هنا، خرج مسرعا وشراء 5000 دولار من الأسهم ماكدونالدز الصورة وبيع قصيرة 5000 من برغر كينغ. ما قمتم به فقط وتصبح مستثمرا سوق محايدة. هناك العديد من استراتيجيات التحوط التي توفر قدرا من الحياد السوق، ولكن موازنة الاستثمارات بين مواقف طويلة وقصيرة بحثت بعناية نهج أعطي الكلمة التداول طويلة / قصيرة الأسهم سوق محايدة وتسويق حقا محايد. أخذ ماكدونالد S-برغر كينغ سبيل المثال، إذا كانت السوق ترتفع، سيرتفع كل من ماكدونالدز الصورة وبرغر كينغ وظائف في السعر، ولكن ماكدونالدز الصورة يجب أن يرتفع أكثر تحليلا الخاص بك هو الصحيح ويتم الاعتراف في نهاية المطاف من قبل مستثمرين آخرين. وبالتالي، فإن الربح من موقف ماكدونالد الخاص بك هو أكثر من تعويض الخسارة من موقعك القصير في برغر كينغ. على سبيل المكافأة، سوف تتلقى الخصم من الوسيط الخاص بك على موقعك القصير (عادة معدل خالية من المخاطر من الفائدة). مديرو صناديق التحوط طويلة / قصيرة الأسهم سوق محايدة جعل العشرات من الاستثمارات مثل هذا، اختيار الأسهم التي يعتقدون أنها متوازنة بما فيه الكفاية للحفاظ على محفظة مخزنة من أرجوحة حادة من السوق. عادة، فإنها التأكد من السلال للاستثمارات طويلة وقصيرة هي بيتا محايدة. بيتا هو قياس تقلبات الأسهم الصورة بالنسبة للسوق. ومن المتوقع أن ترتفع وتنخفض ببطء أكثر من سوق والأسهم مع بيتا من 1 التحركات تاريخيا متزامنا مع السوق، في حين أن الأسهم مع بيتا أعلى تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا من السوق والأوراق المالية مع بيتا أقل. لوأضاف يتمكنوا من شراء كميات متساوية دولار من الاستثمارات طويلة وقصيرة، مما يجعل الدولار محفظة محايدة. وأخيرا، العديد من ممارسي طويلة قصيرة توازن / تداول الأسهم يتوق والسراويل على سوق محايدة في نفس القطاع أو الصناعة. من خلال كونها قطاع محايدة. انهم تجنب مخاطر تقلبات السوق التي تؤثر على بعض الصناعات أو القطاعات بشكل مختلف عن الآخرين، وبالتالي فقدان المال عندما لفترة طويلة الأسهم في هذا القطاع الذي يغرق فجأة وقصيرة أخرى في هذا القطاع الذي يبقى شقة أو ترتفع. في الواقع، ما مديري تحاول أن تفعل من خلال كونها بيتا محايدة، الدولار محايد، وقطاع محايدة هو جعل محافظهم أكثر قابلية للتنبؤ من خلال القضاء على جميع المنهجي، أو السوق، والمخاطر. حفظ محافظ متوازنة، إذن، هو جزء واضح طويلة / قصيرة للمتاجرة بالأسهم سوق محايدة، وخصوصا عندما تحاول الحفاظ على محفظة ثابتة خالية من الدولار. وهذا يمكن أن تنطوي على قدر هائل من البيع والشراء، وبالتالي واحدة من المخاطر أو المتغيرات في هذه الاستراتيجية هو مدير صندوق ق (وله وسيط الصورة) القدرة على تنفيذ الصفقات بكفاءة وكذلك للحفاظ على تكاليف الوساطة من ينخر الأرباح. يجب أن مديري الصناديق أيضا المتاجرة في الأسهم السائلة جدا عادة الأسهم التي لديها خيارات مكتوب عليها، مما يدل على مستوى عال من حجم التداول اليومي من أجل ضمان أن يتمكنوا من الحصول بسرعة والخروج من المواقف. المتغير الرئيسي، ومع ذلك، والمفتاح لنجاح هذه الاستراتيجية هو مدير صندوق الصورة القدرة على تحديد سلة من الأسهم طويلة من شأنها أن تؤدي بشكل أفضل من سلة من السراويل. إذا اتخذ شكل صفقات الشراء ر يتفوق على السراويل وهذا هو، إذا تقييمكم ماكدونالدز الصورة حافة في تطوير المنتجات ترجمة إلى قيمة الأسهم أفضل من الخطأ ثم لا يهم كيف سوق محايدة محفظتك هي أنه فاز ر عوائد مجدية. معظم محايدة، طويلة صناديق الأسهم في السوق / قصيرة استخدام التحليل الكمي للمساعدة في اختيار الأسهم. وهذا ينطوي على دراسة أنماط الأسعار التاريخية لتوقع مدى السهم سوف تؤدي في المستقبل. عادة، وبعد ذلك يتم إعطاء هذه المخزونات الترتيب 1-5، مع الأسهم في المرتبة 1 و 2 من المتوقع أن أداء أفضل من تلك المرتبة 4 و 5. ليس من المستغرب، والتحليل الكمي وغالبا ما يتطلب مساعدة من أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة لتقييم بسرعة الأنماط التاريخية، وتحديد علاقاتهم مع الاتجاهات الحالية، وتوفير التصنيف العالمي. كما أنه غالبا ما ينطوي التداول على المدى القصير، كما أن هناك المزيد من الدقة في قياس تاريخيا تأثير هذا الحدث على الأسعار خلال فترة تستغرق عدة أيام مما هو قياس هناك على مدى فترة أطول. زيادة استخدام لمديري الصناديق تستخدم هذه الاستراتيجية والشبكات العصبية، جيل جديد من الذكاء الاصطناعي التي تحاكي عمليات الدماغ. قادرة على الواقع عن هذه الأسهم اليوم. ليس فقط قراءة البيانات المختلفة، والشبكات العصبية تعلم لتفسيرها، والتقاط الأنماط المعقدة في بيانات مؤشر والأهمية النسبية لبعض المؤشرات على أسهم معينة. باختصار، من خلال نظم الكمية المتطورة باستخدام التكنولوجيا مثل الشبكات العصبية، مديري الصناديق تسعى إلى تحسين يختار الأسهم وإنتاج أعلى شارب، أو معدل العائد المضمونة. وكانت صناديق الكمية مؤخرا هدفا لتغطية وسائل الإعلام السلبية في أعقاب خسائر حادة من قبل لونغ تيرم كابيتال مانجمنت المحدودة صندوق تحوط الولايات المتحدة. وركز على حقيقة أن طويل الأجل كابيتال فشلت على الرغم من السحر الفني لفريق إدارتها، الذي ضم الفائزين بجائزة نوبل روبرت ميرتون ومايرون سكولز، وعلى الرغم من مطالبتها بالوقوف سوق محايدة الاهتمام السلبي. في الواقع، كان طويل الأجل كابيتال ليس تسويق محايد في المعنى الذي أنا تعريف مصطلح. بدلا من المواقف الأسهم طويلة وقصيرة التوازن، على المدى الطويل كابيتال الرهان على التقارب بين ينتشر بين مختلف القطاعات ذات الدخل الثابت، وهي ليست السوق حقا استراتيجية محايدة، وأسعار السندات يمكن - و، في الواقع، لم - تتباعد. وعلاوة على ذلك، كانت تسبب خسائر لونغ تيرم كابيتال مانجمنت الصورة عن طريق استخدام مبلغ المدقع من النفوذ، ما يصل إلى 30 ضعف رأس المال، والتي هي شاذة من صناديق سوق محايدة طويلة / قصيرة الأسهم. هذه الأموال، في العام، ضغط لا أكثر من ثلاث أو أربع مرات العاصمة، مع معظم باستخدام الرافعة المالية أقل بكثير من ذلك. بينما التحليل الكمي هو الأسلوب الأكثر شيوعا لتحديد المراكز الطويلة والقصيرة الأمثل، وبعض مديري صناديق التحوط تعتمد على التحليل الأساسي، التحليل المنهجي الصناعات والشركات للعثور على تلك على حافة إيجابي أو سلبي، وتغير. استراتيجية واحدة تعرف باسم مباريات استثماراتها طويلة وقصيرة زوج واحد في وقت واحد. عندما يجد مدير الشركة التي هي سيما المعلقة، وقال انه يسعى لزميله على الجانب القصير الذي لا توجد الآن ر يجب أن تكون شركة غير جذابة بقدر ما هو واحد من المتوقع أن تؤدي بشكل هامشي فقرا، وبنفس القدر من الأهمية، وهذا هو الأرجح لسوينغ في نفس الطريق في سوق متقلب (أي واحد أن لديه نفس بيتا)، وبالتالي تأمين ضد الخسائر المحتملة. وخير مثال هو الاقتران ماكدونالد S-برغر كينغ التي نوقشت أعلاه. وينطبق الشيء نفسه عند البحث عن مباراة طويلة لمرشح قصيرة مقنعة بشكل خاص. اشتقاق عوائد من الفرق الأداء داخل الزوج، يسعى هذا النهج لتحقيق الاتساق العودة عن طريق كسب، والأرباح ثابتة صغيرة على العديد من المناصب، بدلا من محاولة لتحقيق مكاسب الكبيرة التي قد ينتهي الأمر به خسائر كبيرة على حد سواء. هذا الميل إلى كسب، وتحقيق مكاسب صغيرة ثابتة يميز سوق محايدة صناديق الأسهم طويلة / قصيرة في عام، مما أدى إلى عوائد سنوية تبلغ حوالي 10-12 في المئة، unlevered. لتعزيز العائدات، وبعض الأموال تلجأ إلى النفوذ. هذا هو المقايضة المتأصلة مع استراتيجية تحقيق التوازن بين الاستثمارات طويلة وقصيرة كإجراء وقائي ضد مخاطر السوق. من الواضح، أنه لا يمكن جني (بدون ضغط) نفس المكاسب من سوق صاعدة طافوا باعتباره المدير النمو الوحيد طويلة العدوانية. ولكن متوازن طويل / تداول الأسهم قصيرة من قبل مديري مع اختيار الأسهم قدرة قوية يمكن أن توفر الأداء الجيد باستمرار في أي سوق وحتى التفوق في تراجع السوق. الذي، في مناخ الاستثمار اليوم الصورة، هو سمة جذابة للمستثمرين. تعلم المزيد عن صناديق التحوط عرض هذه المادة في أي من اللغات التالية: مقالات أخرى عن طريق ديون فريدلاند، رئيس مجلس إدارة صناديق ماغنوم: خلاصة استراتيجيات صناديق التحوط من المهم فهم الاختلافات بين مختلف استراتيجيات صناديق التحوط لجميع صناديق التحوط ليست نفس - عوائد الاستثمار، وتقلب، والمخاطر تختلف اختلافا كبيرا بين استراتيجيات صناديق التحوط المختلفة. بعض الاستراتيجيات التي لا ترتبط إلى أسواق الأسهم قادرة على تحقيق عوائد متسقة مع مخاطر منخفضة للغاية من الخسارة، في حين أن البعض الآخر قد يكون كما أو أكثر تقلبا من صناديق الاستثمار المشترك. صندوق الناجح للأموال يقر هذه الاختلافات ويمزج الاستراتيجيات المختلفة وفئات الأصول معا لخلق عوائد الاستثمار على المدى الطويل أكثر استقرارا من أي من الصناديق الفردية. الخصائص الرئيسية لصناديق التحوط كثيرة، ولكن ليس كل شيء، تميل استراتيجيات صناديق التحوط للتحوط ضد الركود في الأسواق التي يجري تداولها. صناديق التحوط هي مرنة في خيارات الاستثمار (يمكن استخدام البيع على المكشوف، الرافعة المالية، المشتقات مثل يضع، يدعو، الخيارات والعقود الآجلة، وما إلى ذلك). صناديق التحوط تستفيد من الترجيح بشكل كبير مديري صناديق التحوط الأجر نحو حوافز الأداء، وبالتالي جذب أفضل العقول في مجال الاستثمار. حقائق عن صناعة صناديق التحوط تشير التقديرات إلى أن صناعة تريليون دولار، مع حوالي 8350 صناديق التحوط النشطة. تشمل مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار، والبعض منها استخدام النفوذ ومشتقاتها حين أن البعض الآخر أكثر تحفظا وتوظيف ضئيلة أو معدومة النفوذ. تسعى العديد من استراتيجيات صناديق التحوط للحد من مخاطر السوق على وجه التحديد عن طريق التقليل الأسهم أو مشتقاتها. معظم صناديق التحوط عالية التخصص، والاعتماد على الخبرة المحددة للفريق المدير أو الإدارة. أداء العديد من استراتيجيات صناديق التحوط، ولا سيما استراتيجيات القيمة النسبية، لا يتوقف على اتجاه أسواق السندات أو الأسهم - على عكس الأسهم أو صناديق الاستثمار التقليدية (وحدة ثقة)، التي عادة ما تكون 100 يتعرضون لمخاطر السوق. العديد من استراتيجيات صناديق التحوط، ولا سيما استراتيجيات المراجحة، محدودة لمدى رأس المال الذي يمكن أن تستخدم بنجاح قبل يقلل العوائد. ونتيجة لذلك، فإن العديد من مديري صناديق التحوط ناجح تحديد مقدار رأس المال الذي سوف يقبل. مديرو صناديق التحوط عادة ما تكون درجة عالية من الاحتراف والانضباط والاجتهاد. وقد تفوقت عوائدها على مدى فترة طويلة من الزمن مؤشرات الأسهم والسندات القياسية مع تذبذب أقل وأقل مخاطر الخسارة من الأسهم. ما وراء المتوسط، وهناك بعض الفنانين المعلقة حقا. الاستثمار في صناديق التحوط يميل إلى أن يكون يفضلها المستثمرون أكثر تطورا، بما في ذلك العديد من البنوك السويسرية الخاصة وغيرها، الذين عاصروا، وفهم عواقب التصحيحات الرئيسية في سوق الأسهم. العديد من الأوقاف وصناديق المعاشات التقاعدية تخصص أصول لصناديق التحوط. الاعتقاد الخاطئ شعبية والتصور الخاطئ الشائع هو أن جميع صناديق التحوط متقلبة - التي يستخدمونها الاستراتيجيات الكلية العالمية والمراهنة الاتجاه كبيرة في الأسهم والعملات والسندات والسلع والذهب، في حين تستخدم الكثير من النفوذ. في الواقع، أقل من 5 صناديق التحوط وصناديق الكلية العالمية مثل الكم، والنمر، وStrome. معظم صناديق التحوط تستخدم المشتقات فقط للتحوط أو دون المشتقات ر استخدامها في كل شيء، والعديد استخدام أي نفوذ. التحوط استراتيجيات صندوق القدرة على التنبؤ على النتائج المستقبلية وتبين وجود علاقة قوية مع تقلب كل استراتيجية. الأداء المستقبلي للاستراتيجيات مع ارتفاع معدل التذبذب هو أبعد ما يكون أقل قابلية للتنبؤ من الأداء في المستقبل من الاستراتيجيات التي تشهد تقلبات منخفضة أو معتدلة. النمو العدواني: يستثمر في الأسهم المتوقع أن تشهد تسارع في نمو أرباح للسهم الواحد. عموما ارتفاع نسبة P / E، منخفضة أو بدون أرباح في كثير من الأحيان أصغر وأسهم الشركات الصغيرة التي من المتوقع أن تشهد نموا سريعا. تشمل صناديق متخصصة القطاع مثل التكنولوجيا، والخدمات المصرفية، أو التكنولوجيا الحيوية. تحوطات عن طريق التقليل الأسهم حيث من المتوقع خيبة أمل أرباح أو عن طريق التقليل مؤشرات الأسهم. يميل إلى أن المتوقعة التقلب: ارتفاع الأوراق المالية المتعثرة: تشتري حصص الملكية، الديون، أو المطالبات التجارية في خصومات كبيرة من الشركات أو تواجه الإفلاس أو إعادة التنظيم. الأرباح من عدم وجود سوق الصورة من فهم القيمة الحقيقية للأوراق المالية بخصم كبير ولأن الغالبية العظمى من المستثمرين من المؤسسات لا يمكن أن تمتلك أقل من الأوراق المالية من الدرجة الاستثمارية. (هذه ضغوط البيع يخلق خصم كبير.) النتائج عموما لا تعتمد على اتجاه الأسواق. تقلب المتوقع: منخفض - الأسواق الناشئة متوسطة: يستثمر في الأسهم أو ديون الأسواق الناشئة (أقل نضجا) التي تميل إلى أن تكون أعلى من التضخم والنمو المتقلب. لا يجوز البيع على المكشوف في العديد من الأسواق الناشئة، وبالتالي، تحوط فعالة في كثير من الأحيان غير متوفرة، على الرغم من أن الديون برادي يمكن تغطيتها جزئيا عن طريق العقود الآجلة الخزانة الامريكية وأسواق العملات. تقلب المتوقع: صندوق عالية جدا من الأموال: خلطات والمباريات صناديق التحوط وغيرها من الأدوات الاستثمارية الموحدة. ويهدف هذا المزج من الاستراتيجيات المختلفة وفئات الأصول لتوفير على المدى الطويل العائد على الاستثمار أكثر استقرارا من أي من الصناديق الفردية. العائدات والمخاطر، وتقلب يمكن أن يسيطر عليها مزيج من الاستراتيجيات والأموال الأساسية. المحافظة على رأس المال بشكل عام من الاعتبارات المهمة. تقلب يعتمد على المزيج ونسبة من الاستراتيجيات المستخدمة. تقلب المتوقع: منخفض - متوسطة الدخل: يستثمر مع التركيز بشكل أساسي على العائد أو الدخل الحالي وليس فقط على الأرباح الرأسمالية. قد تستخدم النفوذ لشراء السندات والمشتقات المالية ذات الدخل الثابت في بعض الأحيان من أجل الاستفادة من التقدير الأساسي والدخل من الفوائد. تقلب المتوقع: انخفاض ماكرو: يهدف إلى الاستفادة من التغييرات في الاقتصاديات العالمية، جلبت عادة حول تحولات في سياسة الحكومة التي أسعار الفائدة تأثير بدورها تؤثر على أسواق العملات، الأسهم، والسندات. وتشارك في جميع الأسواق الرئيسية - الأسهم والسندات والعملات والسلع - وإن لم يكن دائما في نفس الوقت. يستخدم النفوذ ومشتقاتها لإبراز تأثير تحركات السوق. يستخدم التحوط، لكن الرهانات الاتجاه الاستدانة تميل إلى جعل أكبر تأثير على الأداء. تقلب المتوقع: عالية جدا السوق المحايدة - تحكيم: محاولات للتحوط من معظم مخاطر السوق من خلال اتخاذ مواقف تعويض، في كثير من الأحيان في الأوراق المالية المختلفة من نفس المصدر. على سبيل المثال، يمكن أن تكون سندات قابلة للتحويل وقصيرة الكامنة الأسهم المصدرة لفترة طويلة. ويمكن أيضا استخدام العقود الآجلة للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة. يركز على الحصول على عوائد مع انخفاض أو عدم وجود ارتباط لأسواق الأسهم والسندات على حد سواء. وتشمل هذه الاستراتيجيات القيمة النسبية موازنة الدخل، سندات الرهن العقاري المدعومة، هيكل رأس المال التحكيم، والمغلقة صندوق موازنة ثابتة. تقلب المتوقع: انخفاض السوق المحايدة - للأوراق المالية التحوط: يستثمر على قدم المساواة في محافظ الأسهم طويلة وقصيرة عموما في نفس قطاعات السوق. يتم تقليل مخاطر السوق إلى حد كبير، ولكنها فعالة تحليل الأوراق المالية والأسهم قطف أمر ضروري لتحقيق نتائج ذات مغزى. ويمكن استخدام النفوذ لتعزيز العوائد. منخفضة عادة أو أي علاقة للسوق. يستخدم أحيانا العقود الآجلة للمؤشر السوق للتحوط من المخاطر (السوق) منهجية. مؤشر نسبي عادة أذون الخزانة. تقلب المتوقع: انخفاض توقيت السوق: تخصص أصول بين فئات الأصول المختلفة اعتمادا على وجهة نظر مدير الصورة من التوقعات الاقتصادية أو السوق. قد تأرجح التركيز محفظة على نطاق واسع بين فئات الأصول. عدم القدرة على التنبؤ من تحركات السوق وصعوبة توقيت الدخول والخروج من الأسواق ويضيف لتقلب هذه الاستراتيجية. تقلب المتوقع: ارتفاع الانتهازيه: التغيرات موضوع الاستثمار من استراتيجية لاستراتيجية كلما سنحت الفرصة للاستفادة من الأحداث مثل الاكتتابات العامة، والتغيرات المفاجئة في الأسعار التي غالبا ما تسبب خيبة المؤقت الأرباح، والعطاءات معادية، وغيرها من الفرص الحدث يحركها. قد تستخدم العديد من هذه الأنماط الاستثمار في وقت معين وليس مقصورا على أي نهج الاستثمار معين أو فئة من فئات الأصول. تقلب المتوقع: متغير استراتيجية متعددة: متنوع نهج الاستثمار من خلال توظيف استراتيجيات مختلفة في وقت واحد لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل وطويلة الأجل. ويمكن أن تشمل الاستراتيجيات الأخرى التداول أنظمة مثل الاتجاه التالي ومختلف الاستراتيجيات الفنية المتنوعة. هذا النمط من الاستثمار يسمح المدرب استراتيجيات زيادة الوزن أو نقص الوزن مختلفة للاستفادة بشكل أفضل على الفرص الاستثمارية الحالية. تقلب المتوقعة: متغير البيع القصير: تبيع سندات قصيرة تحسبا من أن تكون قادرة على تجديد اشتراك لهم في وقت لاحق بسعر أقل نظرا لتقييم إدارة الصورة من المغالاة في الأوراق المالية، أو سوق، أو تحسبا من خيبات الأمل أرباح في كثير من الأحيان بسبب مخالفات محاسبية، منافسة جديدة، تغيير الإدارة، وما إلى ذلك وكثيرا ما تستخدم كوسيلة للتحوط لتعويض المحافظ فقط منذ فترة طويلة وأولئك الذين يشعرون السوق يقترب من دورة الهبوط. مخاطرة عالية. تقلب المتوقع: الحالات الخاصة عالية جدا: يستثمر في حالات الحدث يحركها مثل الاندماجات وعمليات الاستحواذ العدائية، إعادة التنظيم، أو عموميات شراء الاستدانة. قد تنطوي على شراء وقت واحد من الأسهم في الشركات التي يتم تحصيلها، وبيع الأسهم في الشركة الدامجة لها، على أمل الاستفادة من الفارق بين سعر السوق الحالي وسعر الشراء النهائي للشركة. ويمكن أيضا استخدام المشتقات للاستفادة من العوائد وللتحوط من سعر الفائدة و / أو مخاطر السوق. النتائج عموما لا تعتمد على اتجاه السوق. تقلب المتوقع: متوسطة القيمة: يستثمر في الأوراق المالية ينظر إليه على أنه بيع في خصومات كبيرة لقيمتها الجوهرية أو المحتملة. قد تكون هذه الأوراق من صالح أو underfollowed من قبل المحللين. غالبا ما يطلب عقد طويل الأجل، والصبر، والانضباط قوية حتى يتم التعرف على القيمة النهائية من قبل السوق. تقلب المتوقع: منخفضة - متوسطة تعرف على المزيد عن صناديق التحوط عرض هذه المادة في أي من اللغات التالية: مقالات أخرى عن طريق ديون فريدلاند، رئيس مجلس إدارة صناديق ماغنوم: الموقع تصميم ويحتفظ بها WebWorks الجنوبية، وشركة جميع الحقوق محفوظة 2011 ماغنوم العالمية للاستثمار المحدودة جميع الحقوق محفوظة. حقوق التأليف والنشر 2011 ماغنوم للاستثمارات الولايات المتحدة، وشركة جميع الحقوق محفوظة. هذا الموقع يحتوي على معلومات عن الأموال وغيرها من المنتجات الاستثمارية والخدمات التي لا تهدف للأو المتاحة لبعض المستثمرين في بعض الولايات القضائية. وبالإضافة إلى ذلك، لم يتم تسجيل الأموال والخدمات المتوفرة للأشخاص الولايات المتحدة مع لجنة الاوراق المالية والبورصات، ونتيجة لذلك، وهذه المنتجات الاستثمارية المتاحة فقط لبعض المستثمرين المعتمدين الذين تم قبل المؤهلين من قبل ماغنوم. على هذا النحو، وأية صفحات مشيرا بالتحديد إلى أي من المنتجات الاستثمارية أو الخدمات التي تقدمها ماغنوم المتاحة فقط للعرض مع اسم المستخدم وكلمة المرور، التي يمكن الحصول عليها من خلال النقر هنا. ينبغي تفسير أي شيء في هذا الموقع الذي يمكن أن ينظر إليه دون اسم المستخدم وكلمة المرور كما هو استثمار أو المشورة المالية. تتوفر هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط وليس استدراجا لأي منتج استثماري.